Индекс доходности и срок окупаемости инвестиций

Пример дерева-ценностей для оценки инвестиционного проекта. Анализ чувствительности проекта позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета. В качестве варьируемых исходных переменных принимают объем продаж, цену за единицу продукции, инвестиционные затраты или их составляющие, график строительства, операционные затраты или их составляющие, срок издержки платежей, уровень инфляции, процент по займам, ставку дисконта. В качестве результирующих показателей реализации проекта могут выступать показатели эффективности. Относительный анализ чувствительности позволяет определить наиболее существенные для проекта исходные переменные, изменением которых следует управлять в первую очередь. Абсолютный анализ чувствительности позволяет определить численное отклонение результирующих показателей при изменении значений исходных переменных.

Методы прогнозирования финансового состояния организации

Контакты Инвестиционный анализ тесты - аудиокнига анжелика и король Инвестиционный анализ. Приблизительный список вопросов по тесту КСР. Инвестиционный проект, оценка инвестиционных проектов, эффективность инвестиционного. Инвестиционный анализ Инвестиционный рынок состоит Тесты. Примеры решения задач по инвестициям Задача 1.

Необходимость анализа инновационных проектов . Исходя из данных методологических предпосылок, инвестиционный потенциал Исходные постулаты вышеуказанной теории базируются на следующих предпосылках: .

Косыгина, кафедра менеджмента В условиях самостоятельного осуществления организацией своих производственно-коммерческих и инвестиционных операций первоочередной ее задачей является прогнозирование доли рынка, изменения которой определяют изменения совокупного объема реализации продукции организации. Величины доли рынка и объема реализации продукции составляют основу разработки как текущего, так и стратегического планов и определяют эффективность осуществления инвестиционных проектов.

Величины доли рынка подвергаются изменениям. Данные изменения обусловлены происходящими на рынке процессами, осуществлением конкурентами определенных усилий в области совершенствования качества, политики ценообразования и системы продвижения своей продукции, приводящих в целом к изменению рыночной конъюнктуры, а также зависят от степени адаптации к этим процессам отдельных организаций. Вследствие этого применяемая для целей прогнозирования доли рынка соответствующая методологическая основа отражает в известной мере именно эти тенденции, происходящие в конкурентной рыночной среде функционирования организаций.

В экономической литературе представлено большое разнообразие методов прогнозирования доли рынка, занимаемой конкретной продукцией, в основе которых лежит использование двух основных подходов: Общая классификация методов, применяемых в рамках каждого из этих подходов, приведена в таблице 1. Формирование экспертных оценок доли рынка при внутреннем или внешнем экспертном прогнозировании осуществляется путем непосредственной обработки и анализа суждений экспертов, в качестве которых могут выступать сотрудники маркетинговых подразделений организаций, розничных магазинов, а также привлекаемые со стороны работники консалтинговых фирм, маркетинговых центров, специалисты в области маркетинга и т.

В зависимости от способа сбора мнений экспертов и выведения конечного результата используются следующие методы:

Оценка эффективности портфеля Государственно-коммерческое финансирование предусматривает несколько вариантов государственной поддержки частных инвестиционных проектов — выделение средств из бюджета на возвратной основе Группы, на которые подразделяются капвложения - поддерживающие Для измерения риска, связанного с отдельной ценной бумагой, используются показатели вариации и стандартной девиации. Для оценки риска портфеля можно использовать показатель — ковариации Для реализации небольших по объему реальных инвестиционных проектов и финансовых инвестиций используется — полное самофинансирование

В ходе анализа чувствительности (уязвимости) происходит финансовой информации, используемой при оценке эффективности инвестиционных проектов. процесса и базируется на следующих исходных предпосылках. 1 .

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше.

Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом. О чем говорит отрицательное значение ? О том, что исходная инвестиция не окупается, то есть положительные денежные потоки, которые генерируются этой инвестицией не достаточны для компенсации, с учетом стоимости денег во времени, исходной суммы капитальных вложений.

Вспомним, что стоимость собственного капитала компании - это доходность альтернативных вложений своего капитала, которое может сделать компания. Для полноты представления информации, необходимой для расчета , приведем типичные денежные потоки. Типичные входные денежные потоки: Ранее было отмечено, что результирующие чистые денежные потоки, призваны обеспечить возврат инвестированной суммы денег и доход для инвесторов. Рассмотрим, как происходит разделение каждой денежной суммы на эти две части с помощью следующего иллюстрирующего примера.

Сначала произведем обычный расчет чистого современного значения.

8.1. Планирование капиталовложений

О сайте Исходные предпосылки Прежде всего следует отметить, что без автоматизации плановых расчетов теперь уже практически невозможно осуществлять обработку плановой информации в том объеме и составе, которые определяются потребностями планового управления исходя из современного состояния общественного производства в нашей стране.

Объективная необходимость автоматизации плановых расчетов является главной исходной предпосылкой ее целесообразности и основой эффективности. Процесс формирования инвестиционной стратегии фирмы включает ряд моментов.

Проведенный анализ механизма формирования показателя чистого что он базируется на тех же исходных предпосылках, что и показатель"чистого .

Существует ряд определений термина"проект", каждое из которых имеет право на существование, в зависимости от конкретной задачи, стоящей перед специалистом. Вот некоторые из них. В самом общем виде проект англ. С точки зрения системного подхода, проект может рассматриваться как процесс перехода из исходного состояния в конечное - результат при участии ряда ограничений и механизмов рис. Проект как процесс перехода системы из исходного состояния в конечное В"Кодексе знаний об управлении проектами" проект - некоторая задача с определенными исходными данными и требуемыми результатами целями , обуславливающими способ ее решения.

Проект включает в себя замысел проблему , средства его реализации решения проблемы и получаемые в процессе реализации результаты рис.

Тема 7. инвестиции в ценные бумаги. Инвестиционный портфель.

Инвестиционное планирование представляет собой процесс разработки системы планов и плановых нормативных показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми инвестиционными ресурсами и повышению эффективности его инвестиционной деятельности в предстоящем периоде. Инвестиционное планирование на предприятии или внутрифирменное инвестиционное планирование базируется на использовании трех основных его систем: Каждой из этих систем инвестиционного планирования присущи определенный период и свои формы реализации его результатов.

Прогнозирование инвестиционной деятельности Разработка общей инвестиционной стратегии и инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности предприятия до 3х лет 2.

Формы реальных инвестиций и особенности финансового управления ими. Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде . .. что он базируется на тех же исходных предпосылках, что и показатель.

Себестоимость и доход Последовательно варьируя значения переменных в правой части этого выражения, можно проводить простейший анализ чувствительности. Однако, как уже отмечалось, сильная система исходных предпосылок и различные способы расчетов как постоянных, так и переменных затрат учет или неучет налогов, инфляции и т. В ходе классического анализа чувствительности уязвимости , применяемого к проекту, происходит последовательно-единичное изменение каждой переменной: Затем оценивается процентное изменение критерия по отношению к базисному случаю и рассчитывается показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения критерия к изменению значения переменной на один процент так называемая эластичность изменения показателя.

Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждой из остальных переменных. На следующем шаге, используя результаты проведенных расчетов, осуществляют экспертное ранжирование переменных по степени важности например: Описанная методология проведения анализа чувствительности позволяет рекомендовать следующую достаточно формализованную конкретную процедуру примерную схему проведения анализа чувствительности инвестиционного проекта,1 данные условные табл.

На основе результатов анализа каждый фактор займет свое соответствующее место в поле матрицы. В соответствии с экспертным разбиением чувствительности и предсказуемости по их степеням матрица содержит девять элементов, которые можно распределить по зонам. Попадание фактора в определенную зону будет означать конкретную Таблица 6. Показатели чувствительности и прогнозируемости переменных в проекте Переменная дг Чувствительность Возможность прогнозирования Объем продаж высокая низкая Переменные издержки высокая высокая Ставка процента средняя средняя Оборотный капитал средняя средняя Остаточная стоимость низкая высокая Цена реализации низкая низкая Таблица 6.

Итак, первая зона — левый верхний угол матрицы — зона даль-нейшего анализа попавших в нее факторов, так как к их изменению наиболее чувствительна проекта и они обладают наименьшей прогнозируемостью. Вторая зона совпадает с элементами побочной диагонали матрицы и требует пристального внимания к происходящим изменениям расположенных в ней факторов.

Вставьте пропущенные слова или цифры

В работе сформированы несколько сценариев разработки ИП по строительству и эксплуатации АЭС, отличающиеся их структурами и параметрами. Общие для всех сценариев параметры проекта: - мощность АЭС МВт; срок реализации проекта 42 года, в том числе строительства - 7 лет; эксплуатации - 30 лет; вывода из эксплуатации - 5 лет; доход от продажи 1 кВт. Сценарий 1 вертикальная организационная структура: Сценарий 2 горизонтальная организационная структура с рисками, выраженными в абсолютном исчислении:

Анализ подходов к оценке эффективности инвестиций эффективности инвестиционных проектов, как правило, базируются на трех .. ( статическими) значениями исходных показателей. .. Критерии эффективности инвестиционных проектов основаны на определенных предпосылках.

Одной из важнейших задач финансового управления инвестиционным проектом на стадии его подготовки является определение его стоимости или"полной суммы инвестиционных затрат по проекту". В системе Управления проектами этот показатель играет многоаспектную роль. Рассмотрим более подробно отдельные виды инвестиционных затрат, формирующих общую стоимость инвестиционного проекта.

По этапам осуществления инвестиционные затраты подразделяются на первоначальные, промежуточные и завершающие. Первоначальные инвестиционные затраты составляют основу формирования стоимости инвестиционного проекта. Промежуточные инвестиционные затраты связаны с расширением объема деятельности в процессе эксплуатации проекта, доведением его до полной проектной мощности. В составе этих затрат преобладают дополнительные инвестиции в оборотные активы.

Показатели эффективности инвестиционного проекта

Аналитический подход предполагает выявление воздействия на прибыль, изменение объема продаж. В точке безубыточности соблюдается равенство. Последовательно варьируя значения переменных в правой части может приводить простейший анализ чувствительности. В качестве информационной основы используют данные потока денежных средств инвестиций проекта. В качестве интегральных показателей, характеризующих результаты проекта, используют критерии проектной эффективности.

Исходными предпосылками для разработки текущих инвестиционных планов результаты инвестиционного анализа за предшествующий период .

Планирование капиталовложений Основу механизма управления инвестиционной деятельностью предприятия составляет инвестиционное планирование. Инвестиционное планирование является процессом разработки системы планов и плановых нормативных показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми инвестиционными ресурсами и повышению эффективности его инвестиционной деятельности в будущем периоде. Инвестиционное планирование на предприятии или внутрифирменное инвестиционное планирование базируется на использовании трех основных систем: Каждой из этих систем инвестиционного планирования присущи определенный период и свои формы реализации его результатов табл.

Системы инвестиционного планирования Формы реализации результатов инвестиционного планирования Период планирования Разработка общей инвестиционной стратегии и инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности предприятия До 3-х лет 2. Текущее планирование инвестиционной деятельности Разработка текущих планов по отдельным аспектам инвестиционной деятельности 1 год 3. Оперативное планирование инвестиционной деятельности Разработка и доведение до исполнения бюджетов, платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам инвестиционной деятельности Месяц, квартал Все системы инвестиционного планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности.

Первоначальным этапом планирования является прогнозирование основных направлений и целевых параметров инвестиционной деятельности путем разработки общей инвестиционной стратегии предприятия, которая призвана определять задачи и параметры текущего инвестиционного планирования.

Определение стоимости инвестиционного проекта.

Излагаются проблемы экономического анализа инвестиционных проектов. Дается характеристика основных методов оценки экономической эффективности капитальных вложений. Рассматриваются прикладные аспекты финансирования инвестиционных проектов и оценки предпринимательских рисков. Приводятся типовые ситуации оценки альтернативных проектов.

Формирование инвестиционной стратегии фирмы (предприятия) базируется на прогнозировании Исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является общая стратегия Сбор данных Анализ.

Исходные предпосылки финансового планирования на предприятии: Методы финансового планирования В практике финансового планирования применяются следующие методы: Метод экономического анализа - определяет закономерности и тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, а также внутренние резервы предприятия. Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках.

Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах на прогнозе поступления средств и затрат по статьям баланса на определенную дату и в перспективе. Большое внимание уделяют выбору даты, для соответствия периоду нормальной эксплуатации предприятия. Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов.

Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании издержек и расходов. Этот метод более информативен, чем метод балансовой сметы. Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов для выбора из них оптимального. При этом критерии выбора задают различные. Например, в одном варианте заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты; в другом же случае заложен рост процентных ставок, замедление темпа роста экономики, снижение цен на продукцию.

Экономико-математическое моделирование количественно выражает взаимосвязь между финансовыми показателями и основными факторами, которые их определяют.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Анализ доходности собственного капитала Показатели ВНД и ЧДД наиболее часто используются для оценки эффективности инвестиционного проекта. Однако, в силу ряда недостатков, их использование на практике предполагает расчет дополнительных показателей — индекса доходности и срока окупаемости инвестиций. Экономический смысл индекса доходности ИД заключается в том, что он характеризует долю чистого дисконтированного дохода, приходящуюся на единицу дисконтированных инвестиционных вложений.

Его расчет базируется на тех же исходных предпосылках, что и расчет ЧДД. Критерий эффективности проекта - индекс доходности, превышающий 1. В отличие от ЧДД, ИД является относительным показателем, характеризующим уровень доходов на единицу затрат.

А. А. Круковский. 1. Исходные предпосылки Анализ инвестиционных проектов исходит из определенных допущений и Такие методики базируются.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Проблемы реализации инвестиционных проектов в атомной энергетике 1. Тенденции и перспективы развития атомной энергетики в энергетическом комплексе страны 1. Особенности финансового обеспечения инвестиционных проектов по строительству АЭС 1. Основные подходы к организации управления инвестиционными проектами в атомной энергетике Глава . Теоретико-методологические проблемы формирования рациональных организационных структур инвестиционных проектов в атомной энергетике с учетом рисков 2.

Основные типы организационных структур инвестиционных проектов по строительству АЭС и особенности их формирования 2. Критерии эффективности инвестиционных проектов и их использование при обосновании рациональной организационной структуры проекта 2. Риски и стратегии управления рисками инвестиционных проектов 2. Методы оценки рисковых издержек инвестиционных проектов Глава . Сопоставительный анализ эффективности инвестиционных проектов по строительству АЭС с различными организационными структурами 3.

Исходные предпосылки и информация для оценки эффективности инвестиционных проектов по строительству 3. Постоянно возрастающие потребности экономики страны в электрической энергии в условиях снижения рентабельности тепловых электростанций и длительных сроков и значительных затрат на строительство гидроэлектростанций вызывают необходимость формирования более рациональной структуры энергетического комплекса на основе увеличения в его составе доли атомной энергетики.

Мастер класс №19 Инвестиционный анализ Пошаговый алгоритм действий